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二號站註冊網址_原油價格戰犹如倒下多米諾骨牌 讓全球股市陷入猛烈震動之中

11-05-20

原油價格戰犹如倒下多米諾骨牌,讓全球股市陷入猛烈震動之中。國際油價開盤暴跌30%!美股期貨熔斷!中東股市熔斷!產油國貨幣狂貶到上世紀80年代以來最弱……

油價暴跌的起因

今年以來,國際原油本就因全球疫情影響而出現大幅下跌,美國WTI原油跌幅達32%,布倫特原油跌幅達31%。

而3月9日的大跌要從“歐佩克+”會議說起。第8屆歐佩克和非歐佩克部長級會議在一片爭執中結束,沒有達成任何減產協議,布倫特原油再次失守50美元/桶重要關口,日內跌幅達9.33%。

3月4日凌晨,“歐佩克+”聯合技術委員會建議減產60萬-100萬桶/日,減產量不及疫情對原油需求造成的損失量,布倫特原油從53.3美元/桶跌到51.6美元/桶。到了18點08分,沙特推動“歐佩克+”同意減產超過100萬桶/日,布倫特原油從51.8美元/桶漲到近期高點53.0美元/桶。

3月5日凌晨,俄羅斯提議“歐佩克+”在二季度維持當前減產規模,俄羅斯死不減產的態度表露無遺,打擊市場對減產的信心,油價從53美元/桶跌到51美元/桶。隨後,歐佩克緊急救場,19點06分,歐佩克部長同意減產150萬桶/日,油價小幅回升,但漲幅不大。

整個劇情的高潮出現在3月6日晚間,俄羅斯表示只同意延長現有的減產協議,不會再進行額外減產,布倫特原油短線下挫0.6美元/桶,日跌幅擴大至逾3%。等到23點06分,“歐佩克+”會議結束,沒有達成協議。油價失去減產的支撐,進入自由落體階段,布倫特原油跌至45美元/桶。

主要產油國的談判失敗,不但未能達成減產協議,反而打起了價格戰,這才導致原油瘋跌。

美爾雅期貨原油分析師黎磊告訴《國際金融報》記者:“在減產會議結束后,俄羅斯表示,自4月1日起,各國可以不受限制地按意願產油,也就是說,從2020年4月份開始,產油國將不受任何減產協議的束縛,想產多少就產多少。”

“沙特面臨這種尷尬局面,3月7日大幅降低售往亞洲、歐洲和美國的原油官價,折扣幅度創20年以來最大,以吸引國外煉油廠購買沙特原油。並且,沙特計劃4月份增產30萬桶到1000萬桶/日,後期最高可增產至1200萬桶/日。很明顯,沙特在減產破滅的情況下,選擇發動價格戰來彰顯自己第一大原油出口國的地位,其他產油國為了保住份額,後期都會被迫採取降價促銷的方式,原油供給市場即將進入軍閥混戰局面。”黎磊表示。

傳導至其他市場

3月9日,國際油價創1991年美國在伊拉克發動戰爭以來最大跌幅,布倫特原油期貨於周一亞洲交易時段開盤后短短几秒鐘內下跌了31%,遭受有史以來最激烈的拋售之一。洲際交易所(ICE)5月交割的布倫特原油期貨價格一度下跌14.25美元/桶,至31.02美元/桶,創1991年1月以來最大的日內跌幅。

同時,原油價格暴跌還傳導至國內的期貨市場。期貨市場開盤集體飄綠,能化品跌幅居前,燃油、瀝青、原油、PTA、甲醇、乙二醇仍封死跌停。不少期貨公司工作人員告訴記者:“包括原油在內的多隻品種跌停導致多個客戶巨虧,目前持倉為多單的客戶均無法進行平倉處理,非常着急。”

除此之外,全球股市也發生了巨大震動。沙特增產的消息傳出后,中東股市已經掀起滔天巨浪。3月8日周日,中東部分國家股市正常交易,沙特股市開盤下跌7.15%,之後繼續震蕩下跌,一度跌超8%。另外,科威特股指盤中跌超10%,觸發熔斷。全球最大石油企業沙特阿美股價下挫4.85%,直接以31.9里亞爾/股開盤,跌破發行價,而且之後股價繼續下跌,盤中最高跌超9%,股價最低跌至29.90里亞爾/股,不過尾盤時沙特阿美股價小幅上揚,截至收盤沙特阿美股價報30.30里亞爾/股,跌幅8.18%。3月9日,沙特基準股指開盤跌9.5%,沙特阿美開盤跌停。

3月9日,新加坡基準股票指數下跌超過5%。韓國KOSPI指數收盤下跌4.19%,創2019年8月以來新低。科威特暫停第二天PREMIER市場的交易,指數下跌10%。澳大利亞ASX200指數收盤下跌7.33%。歐股、美股期貨繼續大跌,美股期貨暴跌逾4%,盤中一度觸發熔斷交易。

此外,全球股市普跌之時,資金湧入債市避險。3月9日早上,美國10年期國債期貨觸及上漲上限,導致交易暫停,而其收益率跌至0.4140%,續刷歷史新低。美國30年期國債收益率下跌56個基點,至0.73%。日本10年期國債收益率跌至-0.20%,為去年10月以來新低。

中國10年期國債活躍券190015收益率下行6.5個基點(BP),報2.56%,創2002年7月12日以來新低。10年期國開活躍券190215收益率下行8.52個基點,報3.0450%。

國際油價後市如何

“對市場而言,原油已成為比冠狀病毒更大的問題。”VitalKnowledge創始人亞當·克里薩弗利3月8日表示,“如果布倫特原油價格繼續下跌,標普500指數幾乎不可能持續反彈。”

在供需雙殺的背景下,國際油價的底部在哪裡?

高盛分析師在其報告中指出,OPEC(歐佩克)與俄羅斯的石油價格戰在3月7日這個周末開始。“價格戰”完全改變了石油和天然氣市場的前景,預計布倫特原油價格最低可能跌至20美元/桶。同時將第二、第三季度的油價預測下調至30美元/桶。

黎磊也告訴記者:“俄羅斯放棄減產協議,拯救油價的最後一根救命稻草消失,沙特氣急敗壞,降價銷售搶佔俄羅斯在亞洲和歐洲的市場。在無減產協議束縛下,市場份額成為焦點,美國、沙特、俄羅斯都將增產來搶佔市場,而原油需求正面臨疫情帶來的嚴重衝擊。國際油價進入供需雙殺的局面,後期油價將繼續向下,或觸及2015年低點。”

產油國間的“大國博弈”

3月11日,國內商品期貨收盤,原油大跌10.6%,瀝青跌超5%。國際油價持續走低,美國WTI原油跌1.35%,報33.86美元/桶,布倫特原油跌1.01%,報26.84美元/桶。

在疫情全球蔓延、需求曙光難現背景下,油價暴跌已讓美國頁岩油麵臨生死存亡的考驗,頁岩油還能“存活”下來嗎?

銀河期貨原油期貨分析師劉燕義告訴《國際金融報》記者,單從減產的付出與收益來看,俄羅斯理應在會議上予以配合,共同挺價救市,但在大國、政治博弈角度看,俄羅斯作出如此選擇也似乎合情合理:

其一,早年烏克蘭問題美國率先對俄羅斯進行制裁,近兩年又不斷加大對伊朗、委內瑞拉的制裁,去年12月對俄羅斯在歐洲的“北溪-2”油氣管道項目進行制裁,極大地傷害了俄羅斯眾多石油利益。2月18日,美國再次制裁俄油公司對委油的中轉業務。在近日“歐佩克+”舉行會議前後,亦有報道稱,美國仍在擬定追加對伊朗和委內瑞拉的制裁,美國步步緊逼,以致俄羅斯斷然決定不再進行減產護價,目的正是為了衝擊美頁岩油企業。

其二,低油價必然衝擊高度依附債務的美頁岩油,和為其提供巨額借貸的資本;同時,沙特等中東國家也會因收入下降而大幅減少對美國武器購買、利益回贈,這將變相遏制沙特對伊朗的平衡優勢;在“美國優先”的狹隘民粹主義驅使下,對多國進行制裁和加增關稅,受此影響,近半年多國已陸續減持美債比例,美元地位也將因以美元計價的原油價格暴跌而受到拖累,再加上剛剛IPO上市的沙特阿美股份持有人的影響,最終形成的金融市場影響值得留意。

其三,從“歐佩克+”會後對俄羅斯石油公司的採訪看,直指要讓頁岩油生產商分擔需求下降帶來的痛苦,言下之意必須採取低油價衝擊頁岩油生產商,重奪市場份額。

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