供求、經濟、政治等基本因素，無疑是影響股票價格的主因。但歸根結底，決定漲跌的力量，還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素，如果不入市行動，市況就不會狂升;再重大的利空消息，假若沒轉化為賣壓，價格便無從暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量的價格漲跌幅度得以反映。
量價分析，實質是動力與方向分析;成交量是動力，價格走勢是方向。根據量價分析的一般原理，價位上升，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高”，表示升勢方興未艾;價位仍升，但成交量漸次縮小，意味升勢已到了“曲高和寡”的地步，這是大市回頭的先兆;反過來，價位下跌，而成交量大增，“牆倒眾人推”，显示跌勢風雲初起;價位續跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無人敢跟了，這是大市將掉頭的訊號。
市場如同一輛汽車，或是向“好”，或是向“ 淡”，兩個方向，非此即彼。而成交量增大，好比加大油門，汽車自然會朝着某個方向加速;反過來，成交量減少，等於收小油門，就算車子依然有個慣性前沖，終究要停下來，掉頭向另一方向開去。
走勢並沒有主觀上的“頂”或“底”。所謂“頂”和“底”，是由市場買賣活動客觀形成的。所謂“底”，是由投資者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創了“天價”，而成交量又創了“天量”的話，說明大量投資者入市，而且強烈看好後市，“天外有天”，“天價”必然很快被刷新。
量價分析不能是今日與昨日的簡單對比，這樣就看不出它的延續性。必須對一周來，一個月來，三個月來的量價互動資料作詳盡評估，由量價變動的過去看它的現在，結合它的過去和現在分析它的未來。同時要明白：成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向，而僅僅會加劇或緩和價格的上升和下跌。由於每宗交易包括買與賣，成交量就是買契或賣契的數目。成交量大並非指買的人或賣的人多。升勢只是說明買方願以高價成交，跌勢只是表示賣方願以低價成交。動力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量價分析才會為我們對後市的預測帶來建設性的啟發。
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