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二號站代理註冊_6月險資舉牌強勢歸來 險資緣何喜歡銀行板塊?

08-29-20

在經歷近兩個月的“沉寂期”后,險資舉牌強勢歸來。根據中國保險行業協會6月9日披露的信息,中國人壽保險(集團)公司增持並舉牌工商銀行H股股票。本次舉牌后,國壽集團合併持有工商銀行H股將從43.35億股上升至43.40億股,合併持股達5.0001%。

6月險資舉牌強勢歸來

截至今年3月底,國壽集團未經審計的合計總資產為46934億元,凈資產為2617億元,綜合償付能力充足率為119%。截至6月3日,國壽集團合併持有工商銀行H股股票的金額為204.56億元,占國壽集團一季度末合併總資產比例為0.44%。

國壽集團十分鐘情銀行股,此前還曾二度舉牌農業銀行H股。5月26日,國壽集團及一致行動人通過滬港通從港股二級市場買入農業銀行H股,合併持股比例超過10.002%,突破二度舉牌線。

在經歷了將近兩個月的“沉寂期”后,險資舉牌強勢歸來。除了國壽系舉牌農行外,中信保誠人壽於6月3日發布公告稱,5月29日通過二級市場增持中集集團A股逾700萬股,占公司總股本的0.20%。本次交易后,中信保誠合計持股比例升至5.19%,首次超過舉牌線。中集集團表示,中信保誠不排除未來12個月內繼續增持的可能。

今年以來,險資動作頻繁,舉牌次數已達15次,已超越去年全年的次數。舉牌的險企既包括中國人壽、中國太保、太平人壽等大型險企,也包括安信農業、太保安聯健康、中信保誠等中小型險企,還有華泰資產這樣的保險資管公司。被舉牌的個股包括中國光大控股、錦江資本、中廣核電力H股、贛鋒鋰業H股、大悅城、國創高新等。

險資緣何喜歡銀行板塊?

不過,險資似乎對銀行股格外“偏愛”。此次並不是險資第一次增持工商銀行。根據港交所披露的數據,自2018年7月以來的11個月時間里,中國平安集團攜平安資產、平安人壽合計增持工商銀行H股20次,耗資約79.93億港元。

實際上,備受險資追捧的還不止工商銀行。同為國有六大行的農業銀行也備受險資青睞。2月17日-19日,中國人壽曾連續三天掃貨農業銀行H股,連續增持農業銀行H股620萬股、3000萬股、4500萬股,合計增持8120萬股。增持完成后,截至2月19日,中國人壽持有農業銀行H股15.37億股,佔比5.0018%,首次觸發舉牌線。

3月份,國壽集團、中國人壽又相繼增持農業銀行H股3000萬股、4000萬股。5月26日,再增持農業銀行H股600萬股后,國壽集團及一致行動人合計持有農業銀行H股30.75億股,佔比10.002%,觸發二次舉牌。

此外,今年3月,太平人壽也曾通過滬港通從二級市場買入農業銀行H股股票2988.3萬股,增持完成后,太平人壽對農業銀行H股持股比例達到5.03%。

銀行股緣何被險資偏愛?對此,華泰證券金融團隊分析稱,《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》為市場對銀行利潤增速的看法糾偏,強調銀行利潤大部分用於補充核心一級資本。這意味着監管部門雖然引導銀行讓利於實體經濟,但不會大幅壓縮銀行的利潤空間。

同時,銀行實際存款利率已經開始下行,這意味着銀行負債端成本有逐步下降的空間。同時,今年穩健的貨幣政策要更加靈活適度的提法,將為銀行創造較低的同業利率環境。綜合之下,今年上市銀行息差下降幅度有限,資產稟賦優異、負債成本有改善動力的銀行股具有配置價值。

對於險企自身而言,有業內人士分析稱,險企逐步開始採用新會計準則IFRS9編製報表,在新準則下,大部分權益價格波動將直接影響利潤表,因此在資產配置中波動率控制將變得尤為重要,一方面要控制權益的配置比例,另一方面要控制權益配置的質量。因此,高分紅、低估值的藍籌股更受保險公司喜歡,其中銀行股備受險企青睞。

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